中国9月财新制造业PMI初值跌回09年水平

中国制造业恶化的程度还在不断加深。本周三公布的9月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)初值读值降至47，跌至2009年3月以来最低水平（3月初值为44.8），不及预期的47.5，前值为47.3。该指数已连续七个月处于50荣枯线下方。上月指数终值为47.3

中国制造业恶化的程度还在不断加深。本周三公布的9月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)初值读值降至47，跌至2009年3月以来最低水平（3月初值为44.8），不及预期的47.5，前值为47.3。该指数已连续七个月处于50荣枯线下方。上月指数终值为47.3。

Markit/财新提供的新闻稿显示，9月制造业新订单分项指数初值降至46，为46个月来最低且连续三个月在50下方，上月终值为46.6。

（来源：Markit,财新网）

该指数各分项的读值结果如下：

分项指数中，产出指数回落至45.7，较8月下降0.7个百分点。新订单、新出口订单和就业等分项指标也均出现下降。从分项指标看，内外需仍然疲弱，投入价格和出厂价格仍处于收缩区间，显示制造业下行压力依然较大。

财新智库首席经济学家何帆表示，财新中国制造业PMI9月初值录得低于前值，表明制造业正处于结构转型的关键时期。经济基本面总体良好，前期的外需冲击和价格因素是制造业下滑主要原因。

自昨夜开始，全球风险资产抛售潮愈演愈烈。随着今日中国制造业PMI创下金融危机来最低水平，令投资者对中国经济的忧虑加深，金融市场反应明显，全球股票、商品货币再度跳水，主权国债有所上涨。标普500指数期货在中国财新PMI过后扩大跌幅，一度下滑1%，目前跌幅略收窄至0.8%。离岸人民币汇价扩大跌幅，离岸人民币兑美元在40分钟内下跌约200点，财新制造业PMI公布后加速下挫。同时，澳元兑美元短线快速走低。香港恒生指数跌幅扩大至2.2%。

然而Capital Economics的中国经济学家Julian Evans-Pritchard认为市场对中国疲软的制造业数据进行了过分解读，他认为财新制造业指数并不能反应中国经济在最近几个月的整体情况，现在就断言中国经济陷入瓶颈期还为时过早。目前大多数经济活动指标并没有指向有经济危机的可能。汇丰的经济学家Julia Wang也同意此观点，称PMI结果主要反映的是外部需求的疲软，中国本地的需求则有企稳的迹象。她预计未来政府和央行将使用更多的政策支持和宽松政策。其他的经济指标未必会向本日的PMI前值一般糟糕。