A 股现千亿级铝业整合，中国铝业绿色铝材实力要大增？

中国铝业再添大手笔，豪掷 66 亿收购云铝股份 19% 股权。交易完成后，中国铝业将持有云铝股份约 29.10% 的股份，成为后者第一大股东，云铝股份也将纳入中国铝业合并报表范围。千亿市值铝业巨头要来了吗？

7 月 24 日晚间，云铝股份发布公告称，公司控股股东云南冶金集团股份有限公司（以下简称 " 云南冶金 "）拟通过非公开协议方式将其所持有公司 6.59 亿股无限售流通股股份转让给中国铝业，占云铝股份总股本的 19%，本次转让价格为 10.11 元 / 股，转让总价为 66.62 亿元。交易完成后，中国铝业将成为云铝股份控股股东；公司穿透后的间接控股股东仍为中铝集团，实际控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会。

业内人士表示，此次收购完成后，将进一步提升中国铝业的行业集中度和市场竞争力，有利于解决同业竞争问题。中国铝业也在公告中提及，此次收购是为进一步解决公司与云铝股份的同业竞争问题，减少公司日常关联交易。

记者注意到，中国铝业与云铝股份还有层 " 亲戚 " 关系。中国铝业集团有限公司（以下简称 " 中铝集团 "）为中国铝业的直接控股股东和云铝股份的间接控股股东，早在 2018 年末，为妥善解决前述同业竞争问题，维护公司及中小股东的合法权益，中铝集团便向中国铝业出具了《关于避免与中国铝业股份有限公司同业竞争的承诺函》，承诺中铝集团将在 2019 年内开始筹划中国铝业与云铝股份同业竞争业务整合工作，并承诺在五年内解决中国铝业与云铝股份的同业竞争问题。

中国铝业进一步表示，云铝股份并入公司后，有助于进一步提升公司的行业地位和盈利能力，依托云铝股份在清洁能源上的优势，进一步提升公司绿色铝产能占比，有利于推动公司绿色低碳高质量发展；同时，可以更好发挥公司与云铝股份在业务和管理上的协同性，实现铝产业一体化、集约化管理，为公司带来可持续的投资回报。近年来，云铝股份业绩良好，公司收购云铝股份股权亦有利于优化公司财务指标，提升公司核心竞争力和价值，符合公司及股东的整体利益。

中国铝业在 2021 年年报中也明确提出，要推进绿色清洁电解铝项目落地，开展赤泥综合利用、再生铝、危废处理等专项行动，延伸绿色产业，引领行业全面实现绿色、低碳、循环的可持续发展。而云铝股份正好在绿色产铝上存在较大优势，可以充分满足中国铝业在这一方面的需求。

据悉，云铝股份聚焦绿色铝材一体化全产业链的资源综合利用，建立了国内唯一的电解铝固体废弃物资源综合利用基地，铝灰、电解炭渣、电解废槽衬等资源化项目稳定运行，处置能力不断增加，赤泥综合利用稳步推进，实现超低超净排放。

据云铝股份 2021 年年报，公司已经形成年产氧化铝 140 万吨、绿色铝 305 万吨、阳极炭素 80 万吨、铝合金 140 万吨、铝板带 13.5 万吨、铝箔 3.6 万吨的绿色铝材一体化产业规模优势。2021 年公司生产用电结构中绿电比例达到约 85%。公司依托绿色能源生产的绿色铝与煤电铝相比，碳排放仅为煤电铝的约 20% 左右。

在业绩方面，云铝股份也实现了跨步增长，2021 年实现营业收入 416.69 亿元，同比增长 40.90%；实现归属于上市公司股东的净利润 33.19 亿元，同比增长 267.74%；云铝股份 2022 一季报显示，公司主营收入 108.97 亿元，同比上升 7.78％；归母净利润 11.24 亿元，同比上升 64.86％。

厦门大学中国能源研究院院长林伯强表示：" 中国铝业将云铝股份纳入旗下，有利于实现其绿色低碳的发展目标。同时中国铝产业的格局正在加速调整，中国铝业在国际市场的话语权和议价权也将得到提高。"

截至发稿，中国铝业涨幅达 1.77%，市值 789.9 亿元；云铝股份涨幅达 2.82%，市值 341.6 亿元。

潇湘晨报记者郝咏琪

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