《财新周刊》调查：邮币卡交易所是否骗局

【财新网】邮币卡是什么？你或许并不了解这种投资品种，但据一家民间数据研究机构的统计，其电子盘的成交总额却达到万亿级!

通俗地说，邮币卡就是邮票、钱币、电话卡的总称。而对邮币卡的投资早已从“地摊”“集市”买卖演变成了如今的电子盘。

“骗局”这个词从今年开始一直伴随着邮币卡市场。它到底发生了什么？它是否像很多人口中所说的，是一场“骗局”？如果真的是“骗局”，为什么有的交易所可以拿到省级的批文呢？如果不是“骗局”，为什么会有众多投资者说自己因为它而“倾家荡产”？

监管出手了，但随之而来的是部分投资者的“散步”行动。他们的说法不一，大致可以分为两种，有的表示“被骗”，要求监管部门严厉打击，并要求“讨回公道，拿回赃款”；但有的却站在了相反的位置，认为这些声称“被骗”的人早该知道投资有风险，并不应该无理取闹，他们的不满点在于，监管政策叫停邮币卡电子盘交易“导致的损失”，以及对未来的交易模式的担忧。

难到真的是“自古真情留不住，总是套路得人心”吗？《财新周刊》这篇最新报道为您详细呈现了邮币卡的“证券化过程”、交易模式和流程，以及庄家“割韭菜”是如何“得人心”的一般套路，作者包括财新记者李明明、张榆、刘彩萍，均是财新证券报道一线主力记者。

监管该如何化解眼下的困局？这是一个考验监管智慧的难题。看上去，这背后似乎有很多方面需要平衡。邮币卡的交易中，同一藏品的线上电子盘价格和线下的实物价格相差甚大，这是合理的吗？诈骗和内幕交易让人生厌，的确要严打，但那些参与诈骗和内幕交易的人实在应该知道风险，如果缺乏对市场公平的敬畏，只是有“恶眼”想要急速发财，必定逃不过审判那一天。

然而，所有的邮币卡投资都涉及诈骗和内幕吗？这一说法也未免简单和武断。邮币卡投资有没有可能既促进文创行业发展，又能够避免投机炒作？同时，制定出公平公正的交易规则？

《财新周刊》这篇报道梳理了相关的监管政策，采访了权威监管人士，深度分析了监管和政策难点。同时，财新记者也遍访多位文交所人士和邮币卡行业观察人士，反映行业现状。

在采访中，财新记者的思考是：究竟什么样的投资是理性的投资？什么是投资者可以承受风险的投资？面对套路越来越复杂的各类交易所平台，投资者应该如何鉴别？

同时，邮币卡交易场所也只是众多地方交易所的一种。《财新周刊》此前对地方交易所的乱象和整改情况已经做过报道，详见《地方交易所整顿风暴来袭》。未来是否还会出现类似复杂的状况，目前还有一定不确定性。不过针对此次的整顿，投资者们的确该开始思考，什么才是长远的投资之路。■

详见《财新周刊》2017年第40期“邮币卡交易所整顿困局” 【《财新周刊》电子版每周六18：00上线，财新数据+用户更可提前专享】